Our Articles

2023

En conséquence… – Juin 2024

En conséquence… – Juin 2024

Ceux qui ont étudié l’économie politique se souviennent peut-être du « New Deal », vaste programme de réformes lancé par le Président Franklin Roosevelt dès 1933 et visant à rééquilibrer le pays après la crise des années 30, en soutenant les couches les plus démunies de la population et en redynamisant une économie meurtrie ; sur plus de 27 millions de ménages…

La bouilloire – Mai 2024

La bouilloire – Mai 2024

Il n’y a guère que celui qui pourrait totalement échapper aux medias, en ne lisant pas, en n’écoutant pas ou en s’abstenant de regarder la télévision, qui saurait demeurer impavide face aux convulsions du monde.
L’abondance de nouvelles nous mithridatise : proche de nous, en France, aurait-on pu imaginer il y a trois ou quatre ans qu’une adolescente…

Le messager des  Dieux – Avril 2024

Le messager des  Dieux – Avril 2024

À plusieurs reprises, dans le cadre de nos chroniques, nous avons mis en exergue nos secteurs de prédilection, à savoir l’alimentation en général, la pharmacie et, « last but not least », celui du luxe.
Il faut se rendre à l’évidence : contre toute attente, depuis plusieurs mois, les valeurs alimentaires sont plus que décevantes…

Qui connaît Thomas Gayner ? – Mars 2024

Qui connaît Thomas Gayner ? – Mars 2024

Il serait fort surprenant que les détenteurs de la réponse se bousculassent au portillon. En revanche, les exégètes du marché américain pourraient éventuellement repérer et tracer un parallèle entre Thomas Gayner et Markel Group, un fonds qu’il a contribué à créer il y a une quarantaine d’années et qui connait un honorable succès…

Rétrospective 2023 & Perspectives 2024

Rétrospective 2023 & Perspectives 2024

Après une année 2022 difficile en raison d’une flambée de l’inflation et du recours à des politiques monétaires restrictives, les marchés financiers ont fait montre de résilience début 2023 et même d’un redémarrage permettant la clôture d’un premier trimestre en hausse marquée. La prévision d’un atterrissage en douceur avec…

La chasse au cash – Décembre 2023

La chasse au cash – Décembre 2023

Il y a un peu plus de quatre ans, nous avions consacré une chronique aux diverses manœuvres étatiques tendant à faire disparaitre les opérations en argent liquide, remplacées par l’utilisation progressive des cartes de crédit, le mouvement ayant été amplifié par le Covid et les mesures de précaution sanitaires inhérentes…

Tic-tac,Tic-tac – Novembre 2023

Tic-tac,Tic-tac – Novembre 2023

Loin de nous l’idée d’évoquer l’industrie horlogère dans cette chronique. Hormis les premiers modèles de Swatch et les vénérables morbiers de nos campagnes, il y a bien longtemps que les garde-temps sont devenus silencieux. Ce qui nous interpelle en l’occurrence, c’est la réminiscence de ces films anciens…

« Go West ! »  Vraiment ? – Août 2023

« Go West ! »  Vraiment ? – Août 2023

Les responsables des grandes entreprises américaines ont l’habitude de s’adresser régulièrement aux médias, sous une forme ou une autre, afin de livrer leurs pensées ou annoncer telle ou telle innovation. Le plus médiatique, presque mystique d’entre eux, fut incontestablement Steve Jobs, créateur de Pixar et d’Apple

Le dividende : adoré ou abhorré ? – Juillet 2023

Le dividende : adoré ou abhorré ? – Juillet 2023

Le terme de dividende a une connotation sibylline, même chez les lycéens parisiens qui s’insurgent contre l’augmentation de l’âge de la retraite alors qu’ils sont rarement en mesure de gérer leurs économies !
En fait, le concept du dividende remonte au 12ème siècle, sous une autre appellation…

La modeste aubépine au parfum envoutant – Juin 2023

La modeste aubépine au parfum envoutant – Juin 2023

Nous nous acheminons tranquillement vers la fin du premier semestre, le moment de faire le point sur la situation des marchés ; en Europe, l’indice français CAC vient en tête, dépassant le DAX allemand et représentant plus de deux fois la performance…

Ah ! Le joli mois de mai(s) – Mai 2023

Ah ! Le joli mois de mai(s) – Mai 2023

Un certain nombre d’investisseurs privés, voire professionnels, vivent parfois des moments de doute et d’incertitudes qui les incitent à recourir à des règles empiriques, des comportements répétitifs, des sortes de superstitions même, qui n’ont strictement rien à voir avec une…

Volte-face – Avril 2023

Volte-face – Avril 2023

L’agression brutale de la Russie contre l’Ukraine a jeté une lumière crue et impitoyable sur les failles structurelles des pays occidentaux.
Dans une précédente chronique, nous avions émis des doutes sur la pérennité intangible de la mondialisation qui présuppose, pour assurer un fonctionnement…

2022

Vendredi 13 ? Profitez de la chance ! – June 2022

Vendredi 13 ? Profitez de la chance ! – June 2022

N’en déplaise aux adeptes de la « paraskevidékatriaphobie », le vendredi 13 peut être un signe de chance, en témoigne le nombre de joueurs de loto qui double ce jour-là. En l’occurrence, la date qui nous intéresse est…

Mondiabolisation – May 2022

Mondiabolisation – May 2022

La mondialisation, c’est comme la prose, on l’utilise sans le savoir. La mondialisation, c’est comme la prose, on l’utilise sans le savoir. On a souvent pensé que le phénomène a débuté peu ou prou à la chute du mur de Berlin ; en fait le phénomène est beaucoup plus...

50 nuances de Grey ou la Silver économie  – April 2022

50 nuances de Grey ou la Silver économie – April 2022

Il ne faut pas être grand clerc pour s’en apercevoir, le nombre de personnes âgées autour de nous ne cesse de croître ; dans les 30 ans à venir, au niveau mondial, le chiffre va doubler. Inutile d’énumérer les raisons de cette évolution : une meilleure alimentation,...

Jules Verne ne conduirait pas de Tesla – Mars 2022

Jules Verne ne conduirait pas de Tesla – Mars 2022

Les interventions au fil des mois de la plupart des candidats à la présidence française ont un surprenant point commun : l’encouragement au développement de l’industrie nucléaire, tant honnie il y a peu, en recourant à des arguties évoquant

Grande année ou piquette ? – February 2022

Grande année ou piquette ? – February 2022

Finalement, le vocabulaire œnologique peut aisément s’appliquer à la bourse. En 2021, avec des gains de 15, 20, voire 25%, le cru peut sans autre être qualifié d’année exceptionnelle.

2021

Bilan de l’année 2021

Bilan de l’année 2021

Le début de l’année a été marquée par de grandes incertitudes sur le plan sanitaire, par la mise en place, souvent laborieuse de campagnes de vaccination et l’annonce de relances budgétaires dans de nombreux pays.

Ne s’improvise pas écureuil qui veut – December 2021

Ne s’improvise pas écureuil qui veut – December 2021

Alors que Messieurs Bezos et Musk, à grand renfort de milliards, jouent niaisement au bilboquet autour de notre planète, cette dernière, provisoirement libérée du fléau Covid, ressent les effets pervers d’une mondialisation, propulsée et encensée il y a une décennie,

Deviens archéologue, mon enfant – November 2021

Deviens archéologue, mon enfant – November 2021

Nous suggérons au témoin déprimé par les brouillards d’automne de différer la lecture de cette chronique qui laisse entrevoir les contours du monde de demain que nous devrons d’autant mieux affronter et accepter

Et comment va la famille? – September 2021

Et comment va la famille? – September 2021

Les critères de sélection d’une valeur à l’achat sont innombrables et posent l’éternel débat entre l’analyse fondamentale, fondée grosso modo sur les données chiffrables (bilan, résultats financiers etc.),

2020

« Rundumfeuer » – September 2020

Il y a peu de gens qui peuvent comprendre la signification de ce germanisme à la consonance barbare, qui trouverait pourtant bien sa place dans un cabaret de Washington, s’ils existent, et dans la bouche d’un chansonnier, s’ils survivent.

Une fois n’est pas coutume – July 2020

Une fois n’est pas coutume; nous n’allons pas parler en long et en large de cette pandémie qui empoisonne nos vies depuis le début du printemps ni de l’écho qu’elle suscite dans les médias

Lâchez vos mouchoirs, empoignez la truelle – May 2020

La déferlante du COVD-19, et c’est parfaitement compréhensible, a totalement occulté les autres graves problèmes qui ont marqué la fin de l’hiver, encore qu’à notre époque tous les événements comportent des interconnections qui compliquent

Annus trumpabilis – Janvier et Février 2020

Au plan boursier, l’année 2019 débuta dans un climat aussi exécrable que la fin de la précédente. Des actions de qualité étaient en chute libre et ce n’est guère qu’après l’intervention publique du Président de la Federal Reserve,

Le cabas est de retour – January 2020

L’année 2019 a été placée incontestablement sous le signe du climat, moins au niveau décisionnel (la Cop21 n’a accouché que d’une souris) qu’à la prise de conscience des problèmes, surtout de la part des jeunes,

2019

Robot à bord ? – August2019

Il y a quelques années, l’une des principales attractions de Disney World Paris consistait en un voyage interstellaire simulé, à l’intérieur d’une cabine pouvant accueillir une cinquantaine de passagers.

Désamour quand tu nous tiens… July 2019

Nous avions consacré une précédente chronique à la délitescence progressive et orchestrée, du secret bancaire suisse sous l’action tenace et invisible de la main américaine. Ce long travail de sape, dilué dans une première phase, avait concerné l’ensemble de l’activité

Lingot-dingo -Juin 2019

Tous les professionnels l’admettent, Monsieur Warren Buffett est probablement l’un des meilleurs, voire le meilleur gestionnaire de fortune que notre époque ait connu ; sans flagornerie, utilisant des recettes simples,

Jeu de cash-cache Mars 2019

Il y a environ 6 mois, nous avions consacré une chronique à la décision du gouvernement suédois de supprimer les transactions en cash y compris pour de menus achats comme le payement d’un café expresso ou d’un journal.

Le politicien à la vache en bois – February2019

Alors que certains hommes politiques s’extasient devant les ors de la République, que d’autres prétendent vénérer des pères fondateurs aux principes oubliés, que d’autres encore se complaisent devant les ruissellements des cristaux de lustres étincelants pendus à des plafonds cloisonnés,

2018

La vieille dame -Décembre 2018

La bourse est une vieille, très vieille dame ; parfois elle visite, parfois même elle est indigne. ** Sa date de naissance est assez floue : on la situe au 13ème siècle quelque part en Italie,

L’apprenti-sorcier scandinave – August 2018

La Suède tente une expérience peu commune depuis plus de deux ans, à savoir l’abolition de la monnaie fiduciaire (pièces et billets de banque) au profit de la seule monnaie scripturale (dépôts auprès des banques).

Si l’on regarde d’un peu plus près… – July 2018

L’imprévisibilité de M.Trump et ses conséquences ont comme résultat qu’il est devenu impossible de rédiger une chronique sans qu’il soit fait référence à ses contradictions qui finiront par déteindre sur l’économie ; c’est cet aspect qui précisément nous intéresse.

L’indignation impavide – May 2018

Le 9 août 1974, après des mois de scandales, de commissions d’enquêtes, d’interventions multiples au Congrès, le Président Richard Nixon fut contraint de donner sa démission à la suite du scandale du Watergate dont les répercussions feraient mourir de rire

Saharapolis – April 2018

Il y a quelques semaines, Amazon a décidé d’intensifier ses ventes de médicaments par internet et même d’envisager prochainement d’expédier par courrier des produits nécessitant préalablement une ordonnance.

Allô Tonton ? Pourquoi tu-tousses ? (2)- April 2018

Allô Tonton ? Pourquoi tu-tousses ? Ce sketch de Fernand Raynaud, datant de plusieurs dizaines d’années est à nouveau d’actualité à Athènes où le tiers de la population tousse et expectore en raison des séquelles d’une grippe hivernale opiniâtre

Tachycardes s’abstenir – February 2018

Dans notre chronique de septembre dernier, nous avions évoqué le développement hors-nature des crypto monnaies et le danger qu’elles représentaient pour un système financier, parfois brinquebalant,

Le pavé dans la « marre » – January 2018

Par petites touches timides et modestes, mais paralysantes, le système financier, notamment européen, est en train de se « soviétiser » à force de règlements, de directives, de recommandations et de contrôles divers :

2017

L’addition svp ! (2) – December 2017

Depuis plusieurs années, il est devenu virtuellement impossible d’obtenir d’une banque une liste de valeurs recommandées. Après avoir lourdement insisté, on finit par obtenir une réponse,

La convalescence de l’Homme malade – December 2017

N’en déplaise aux nostalgiques d’une droite marquée par un népotisme suranné, l’homme malade de l’Europe il y a une année, se refait progressivement une santé grâce à plusieurs facteurs : une saison touristique exceptionnelle

Leçon à tirer d’une Vociférannée (2) – November 2017

L’arrivée du clown orange a modifié le ton des échanges politiques. A une relative courtoisie de la diplomatie internationale ont succédé des bordées d’invectives, d’altercations, d’accusations publiques et de reniements spectaculaires.

La nostalgie du bâton – November 2017

Ainsi donc, dans des circonstances contrastées, un certain nombre de Catalans envisage à plus ou moins long terme, de se séparer de l’Espagne dans des conditions à définir, mais qui s’annonceront d’ores et déjà traumatisantes,

Vous ne connaissez pas la meilleure ? – October 2017

Ponctuellement, chaque gestionnaire de fortune est approché un jour ou l’autre, par un client ou un non-client qui, sous le couvert du secret, lui glisse à l’oreille un tuyau, distillé, suivant les circonstances ou le style d’interlocuteur, entre deux bouchées de fondue ou la dégustation de canapés au caviar.

La termitière funeste (2) – September 2017

Il fut un temps où l’adolescent dont le menton commençait de s’orner d’un duvet viril, se rendait, accompagné d’un père, d’un oncle ou d’un grand frère, chez Rasora, spécialiste connu internationalement,

Un tsunami digital – September 2017

John Law, dans sa tombe, doit se tenir les côtes. Le concept des assignats n’était pas totalement farfelu, à la condition d’assurer un marché régulier. Le déséquilibre de ce dernier entraîna une faillite retentissante qui contribua dans une certaine mesure à la fin de la monarchie française.

Jamais le dimanche ! ? – July 2017

En tournant son film « Jamais le Dimanche », Jules Dassin a plus œuvré pour l’essor du tourisme grec que bien des campagnes ou des ministres inspirés. Cinquante ans plus tard, lorsqu’il s’agit d’activité dominicale, la situation est bien différente.

Too much is too much – June 2017

Décidément, Monsieur Donald Trump n’en a cure des gosses qui barbotent dans des boues toxiques, des archipels qui disparaissent sous la montée des eaux,

Roupie de sansonnet – May 2017

L’histoire financière est jonchée d’escroqueries, de malversations et d’abus de confiance ; qu’il suffise de se remémorer les noms de Charles Ponzi, Bernie Cornfeld, Allan Standford ou Bernard Madoff pour s’en convaincre,

Business en chambre – Mars 2017

Les débuts d’année sont l’occasion de faire le point sur l’état de l’économie, notamment sur le climat prévalant durant la période des fêtes. Fin 2016 n’a pas échappé à la règle et fit l’objet d’analyses fouillées concluant à un tassement des affaires, particulièrement dans les régions frontalières, mais aussi et surtout en raison des achats en ligne.

YES, WE LIE (01.2017)

Ça y-est, Monsieur Donald Trump et sa cohorte de ministres milliardaires, plus quelques millionnaires à la traîne, est devenu Président des Etats-Unis avec 46% d’opinions favorables ! L’ère des universitaires brillants, parfois trop angéliques, est révolue et...

2016

Un éléphant*, ça Trump…

Un éléphant*, ça Trump… Les Américains, aussi sympathiques qu’ils puissent être ont deux tendances ; la première est de « rouler des mécaniques » afin d’intimider le reste du monde. On en a eu la preuve depuis près de trois ans ; ils sont parvenus à faire signer...

Un pas en avant, deux pas en arrière (11.2016)

Avec 3’000’000 voix de moins que son adversaire démocrate, Monsieur Donald Trump est devenu le nouveau président des Etats-Unis, bénéficiant d’un système électoral suranné, datant de l’époque des pères fondateurs. A cet égard, il a bénéficié des mêmes bizarreries que...

Du danger des taux bas (11.2016)

Depuis des semaines, voire des mois, il ne se passe guère de jour sans que la presse mentionne le nom de Janet Yellen, 15ème Gouverneur de la Banque fédérale. En fait, l’Américaine ne se distingue que peu de ses collègues des autres banques centrales qui sont...

N’est pas gourou qui veut (10.2016)

La presse a abondamment commenté l’ouvrage « The curse of cash » que vient de faire paraître l’économiste américain Kenneth Rogoff et qui peut se résumer au projet dictatorial d’abolir les espèces et de criminaliser l’argent liquide, à l’origine, selon lui, de tous...

Londonrado or the super-sales (10.2016)

Alors que le Brexit et ses conséquences ou plutôt son mode d’emploi continue de susciter des prémices de discussions byzantines entre la Communauté et la Grande Bretagne, cette dernière adopte pragmatiquement un nouveau rythme ; certes, la devise britannique a perdu...

Les faux prétextes (01.09.2016)

Il ne se passe guère de mois, voire de semaine, sans qu’une publication, spécialisée ou non, consacre un article à la « triste situation » de la Suisse, en raison du franc fort, des prix en général, soi-disant beaucoup plus élevés que dans les pays qui nous entourent,...

La banque ? Non merci ! 10.08.2016

Les conclusions du dernier crash-test d’un certain nombre de banques ont été abondamment commentées. Si dans leur généralité, elles étaient plutôt positives, leur accueil fut glacial de la part des marchés où des baisses de 5 à 7% furent légion, même de la part de...

Faut-il croire à l’invraisemblable ? (16.08.2016)

Lorsqu’il y a un peu plus d’une année, M. Donald Trump, connu pour ses grimaces, ses frasques financières et féminines, ainsi que ses émissions de télévision, avec le fameux – You are fired ! – annonça qu’il se présentait comme candidat à la présidence, la plupart des...

La fourmi nordique (29.07.2016)

La baisse catastrophique du pétrole qui, en quelques années, a passé de virtuellement US dollars 150.- le baril à près de 20.- avant de remonter aux alentours des 50, a provoqué un traumatisme auprès des producteurs. Le temps des coupoles dorées à la feuille, des...

La mort de l’âne (13.07.2016)

Un avare se lamentait : « Après tout le temps et les efforts qu’il m’a fallu pour que mon âne s’habitue à ne plus manger, ne voilà-t-il pas qu’il est mort ce matin ! » Les séjours en Grèce laissent toujours un sentiment contrasté. Les bords de mer, la beauté de cette...